Cổ đông là chủ sở hữu của công ty, và các chủ nợ là những người phải trả nợ. Do đó, theo các chuyên gia tài chính, các cơ quan quản lý nên xem xét lịch sử dựa trên mối quan hệ giữa lợi nhuận và rủi ro, và liệu các công ty có được phép giảm vốn cổ phần khi doanh nghiệp của họ mất tiền hay không. Quyết định giảm rủi ro do các bên liên quan trước và sau khi cho thuê vốn khi cần thiết.
Số dư và lợi ích của chủ nợ và cổ đông
Trưởng ban Chứng khoán Khi bạn hợp nhất các hành động nhằm giảm vốn nhượng quyền của Ngân hàng Công đoàn Sài Gòn Tongtian (SBS), điểm quan trọng nhất cần xem xét là việc quản lý các chủ nợ lãi suất. .
Bởi vì, quyết định giảm vốn đầu tư sẽ ảnh hưởng đến cơ cấu cổ phần, từ đó điều chỉnh mối tương quan giữa vốn cấp một của công ty (vốn chưa phân bổ của Việt Nam là vốn đầu tư) và vốn khác có thể được sử dụng làm nguồn vốn. Phân bổ cho các cổ đông (như vốn chủ sở hữu dư thừa, thu nhập giữ lại, v.v.). Nếu SBS giảm vốn đăng ký để loại bỏ thành công khoản lỗ của mình, các công ty chứng khoán khác cũng có thể giảm. Vậy, với lý do không ảnh hưởng đến lợi ích của các bên liên quan, các điều kiện để giảm vốn cổ phần của công ty cổ phần là gì?
Theo tinh thần của “Luật công ty 2005”, các cổ đông không được phép rút vốn cổ phần của công ty. Do đó, không phải là bất hợp pháp để giảm vốn nhượng quyền để loại bỏ tổn thất mà không đồng thời rút vốn nhượng quyền. Nếu một doanh nghiệp bị thua lỗ, giảm vốn đăng ký để loại bỏ thua lỗ sẽ không làm tăng giá trị của các nguồn vốn chia hết, chẳng hạn như thu nhập giữ lại, vốn dư thừa, v.v., và sẽ không tạo điều kiện cho các cổ đông. Rút khỏi doanh nghiệp. Do đó, trước và sau khi giảm vốn cổ phần, quyền của chủ nợ không bị ảnh hưởng.
Lợi ích của các chủ nợ chỉ có thể bị ảnh hưởng bởi những phát triển sau. Chẳng hạn, một công ty có số vốn đăng ký là 1 nghìn tỷ đồng, lỗ 500 tỷ đồng và 500 tỷ đồng vốn còn lại. Khi giảm vốn đăng ký, nợ của công ty là 1 nghìn tỷ đồng. -Nhận xét rằng sau khi giảm vốn đăng ký trong 5 năm, tổng lợi nhuận của công ty là 500 tỷ đồng. Vấn đề bắt đầu xuất hiện ở đây. Nếu vốn đăng ký không giảm, công ty sẽ bù lỗ 500 tỷ đồng vào khoản lỗ vốn chủ sở hữu. Trong năm năm này, công ty sẽ không chia sẻ lợi nhuận với các cổ đông. Giả sử tổng nợ của công ty vẫn là 1 nghìn tỷ đồng Việt Nam, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu sẽ tăng một lần. Tuy nhiên, nếu công ty giảm vốn cổ phần, công ty chỉ cho phép công ty phân bổ vốn tới 500 tỷ đồng, sau đó phân bổ 500 tỷ đồng tiền lãi cho các cổ đông. vô hạn. Đồng thời, quyền của các chủ nợ có thể bị ảnh hưởng vì các tài sản tương ứng đảm bảo khả năng thanh toán nợ đã bị giảm so với các kế hoạch không làm giảm vốn hiến pháp. Giảm vốn chủ sở hữu không (đơn giản) thay đổi thu nhập trực tiếp, bởi vì vốn chủ sở hữu của họ trong doanh nghiệp vẫn giữ nguyên trước hoặc sau khi đưa ra quyết định này. Tuy nhiên, mức tăng lớn nhất có thể nhìn thấy là báo cáo tài chính ròng. Chưa kể, đối với các công ty muốn đăng ký, đây sẽ là điều kiện tiên quyết cho các công ty có khoản lỗ lũy kế lớn.
Ví dụ: Công ty TNHH Chứng khoán MB (MBS). Nếu vốn đăng ký giảm để loại bỏ thua lỗ, có thể niêm yết cổ phiếu MBS vào ngày cuối cùng. Nếu một khoản lỗ lũy kế đáng kể và duy trì được duy trì, MBS rất khó liệt kê và thanh khoản của cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng.
Vấn đề đáng lo ngại duy nhất liên quan đến quyền cổ đông là nếu giảm vốn đầu tư, công ty sẽ bị lỗ. Tuy nhiên, đối với các công ty giữa sự sống và cái chết, việc giảm vốn thần kinh được sử dụng để tồn tại và nộp thuế có thể là cổ đông đáng mong đợi nhất.
Khi một doanh nghiệp muốn giảm vốn hợp pháp, làm thế nào để bảo vệ các chủ nợ?
Do đó, điểm quan trọng nhất trong lĩnh vực giảm vốn là lợi ích của các chủ nợ. Một chuyên gia tài chính có nhiều năm kinh nghiệm ở thị trường nước ngoài cho biết, dựa trên hai cam kết kinh doanh, nhiều quốc gia cũng cho phép giảm vốn nhượng quyền. Một cam kết kinh doanh. Đảm bảo rằng khoản nợ được hoàn trả với sự chấp thuận của các chủ nợ, thứ hai là cung cấp thanh khoản trong vòng một năm sau đó.
Người này cho biết để có được nghĩa vụ thanh toán và được sự chấp thuận của chủ nợ, công ty hy vọng sẽ giảm vốn thông qua hợp đồng thuê, hoặc có thể cần phải thực hiện tất cả các nghĩa vụ thanh toán nợ trước khi giảm hợp đồng thuê. Vốn (tình hình lý tưởng). nếu khôngCác công ty có thể cần tìm kiếm sự chấp thuận của chủ nợ để giảm vốn cổ phần, minh bạch tất cả các khoản nợ và đưa ra thông báo trên các phương tiện thông tin đại chúng để đảm bảo rằng không có khiếu nại nào được đưa ra. .
– Yếu tố thứ hai là thanh khoản để đảm bảo doanh nghiệp sẽ không phá sản sau khi bị kiện .
Trở lại SBS, đánh giá nửa năm của công ty báo cáo tài chính cho thấy SBS chỉ có 130 tỷ đồng ngoài một số khoản nợ. Nợ liên quan đến lãi trái phiếu cũng bao gồm các khoản vay ngắn hạn và hoạt động môi giới chứng khoán là 260 tỷ đồng. . Công ty cũng có 540 tỷ đồng tiền gửi cố định từ trái phiếu chuyển đổi. Do đó, SBS có thể đáp ứng các yếu tố thanh khoản. Một câu chuyện khác chỉ là sự minh bạch của nghĩa vụ trả nợ. Nếu SBS có thể thực hiện nghĩa vụ nợ của mình, thì việc giảm vốn đăng ký chỉ là một vấn đề.