Điểm sáng của thị trường chứng khoán lúc này là sự bùng nổ giao dịch mua bán của khối ngoại. Nguyên nhân chính là năm 2013 sẽ đánh dấu sự kết thúc hoạt động của nhiều quỹ đầu tư.

Đợt rà soát cuối cùng danh mục đầu tư thường niên của hai quỹ ETF sẽ công bố việc niêm yết FTSE Vietnam Index vào tháng 12. ETF (FTSE) và Vietnam Market Vector Index (VNM) lần lượt vào ngày 7 và 14/12 – các quan sát giao dịch gần đây của nhà đầu tư nước ngoài Trước giai đoạn tái cân bằng của FTSE và VNM và cơ cấu danh mục trong giờ giao dịch tháng 11 năm ngoái, Không khó để nhận thấy sự tham gia của khối ngoại tương đối thấp, tỷ trọng cổ phiếu của hai quỹ ETF không có nhiều thay đổi.

Tuy nhiên, hai phiên giao dịch đầu tháng 12 cho thấy ảnh hưởng tích cực của khối ngoại còn lớn hơn, càng về cuối phiên càng tăng, diễn biến của chỉ số VN-Index có sự liên kết. -Ngân hàng Quân đội (MBB), Tập đoàn Đại Dương (OGC), Ngân hàng Vietcombank (VCB) và Tập đoàn Tân Tạo (ITA) có lực mua rất mạnh, ngược lại bán ròng mạnh là ông Hồ Hoàng Anh Gia Lai (HAG) ). Ngoại trừ MBB không nằm trong danh mục ETF, các cổ phiếu còn lại lần lượt chiếm 1,38% và 7,12% danh mục FTSE. 1,57% và 7,8% (tính đến ngày 29/11).

Do đó, việc tái cơ cấu danh mục của FTSE mới chỉ bắt đầu trong hai phiên đầu tháng 12 và chưa đủ cơ sở để kết thúc. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng đợt rà soát danh mục ETF cuối năm nay sẽ giúp thị trường giao dịch. Vừa hỗ trợ tâm lý cho các nhà đầu tư trong nước, điều này lại càng trở nên sôi động.

Tháng 12 cũng là thời điểm chốt giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ đầu tư trong nước, diễn biến hỗ trợ NAV vẫn diễn ra bình thường. Xuất hiện vào vài ngày cuối mỗi tháng. Do đó, có khả năng nhóm cổ phiếu blue chip có thể có những chuyển biến tích cực vào cuối tháng và tác động tích cực đến điểm số thị trường.

Bắt đầu từ kỳ vọng này, nhiều nhà đầu tư dự định sẽ tiếp tục. Chuyên thực hiện các giao dịch nước ngoài dựa trên “sự biến động” để kiếm lợi nhuận ngắn hạn. Tuy nhiên, trước xu hướng đầu cơ này đang mờ dần, nhiều chuyên gia cho rằng rủi ro, nhiều nhà đầu tư trong nước chắc chắn sẽ lỗ nặng.

Tất nhiên có rất nhiều người, chưa kể các quỹ ngoại đã mua một lượng lớn cổ phiếu lớn như KLS, VCG và giới hạn trên khiến thị trường liên tưởng đến sự “làm giá” của chỉ số HNX, giống như chỉ số Vn index năm 2011. Như nó đã làm, điều này đã dẫn đến nhiều nhà đầu tư. Dùng BVH để đầu tư nhận “trái đắng”.

Tại thời điểm này, lượng đăng ký mua vượt quá mức thanh khoản hàng ngày nhiều lần cũng ảnh hưởng đến tâm lý người bán, bên cạnh nhiều nhà đầu tư, cũng có nhiều tổ chức quốc gia chỉ bán nhưng không mua do biến động thị trường không phù hợp. . Việc mua là có chủ đích, nhưng điều này không có nghĩa là các tổ chức không được phép thực hiện các giao dịch nhằm mục đích tối đa hóa lợi nhuận.

Ví dụ, khi giá quá cao, tổ chức có thể thu được lợi nhuận từ việc bán hàng. Nó thậm chí còn có lợi nhuận thuần túy bằng cách hoàn nhập hàng hóa để giảm giá vốn. Nếu giá giảm hoặc thậm chí có nhu cầu mới, việc mua hàng sẽ được thực hiện sau đó.

Trường hợp BVH cũng cho thấy khối ngoại vẫn chưa thắng được thị trường. Đầu năm 2011, BVH được mua ròng tích lũy lớn nhất, xấp xỉ 94.000 đồng-106.000 đồng / cổ phiếu.

Ngược lại, khối ngoại cũng thực hiện giao dịch bán ròng rất mạnh (18/03/2011). ) BVH chuẩn bị tạo quỹ ngắn hạn. Tất nhiên, về tổng thể, khó có thể nói khối này thua lỗ ở BVH, do lượng giao dịch tích lũy ở vùng giá thấp quá lớn.

Do đó, rất khó để tìm thấy bất kỳ bằng chứng nào hỗ trợ cho mục tiêu này. Các tổ chức có “mục tiêu giá trị ròng” thuần túy không thể loại trừ việc tăng giá cổ phiếu rất thanh khoản, điều này có thể làm tăng giá trị tài sản ròng và có nguy cơ gặp rắc rối hoặc vỡ nợ quá nhiều. Đồng thời, khi nền kinh tế và dòng tiền thực tế còn non nớt, chưa có cơ hội tăng trưởng rõ ràng, nhà đầu tư cần thận trọng trước những “sóng gió” như vậy.