Giữa năm 2010, hàng loạt công ty công bố trả cổ tức dưới hình thức phát hành cổ phiếu tự do. Có thể kể đến như Công ty Cổ phần Hoa Sen (HSG), Thép Việt Ý (VIS), Kinh Đô (KDC), Hà Đô (HDG), Cao su Sao Vàng (SRC)… Khi đó là sàn chứng khoán. Trong thời kỳ phát triển mạnh mẽ, giá cả biến động rất lớn. Hầu hết số cổ phiếu này bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng một năm. Tuy nhiên, gần một năm sau, khi số cổ phiếu tự do được phát hành vào tài khoản cổ đông, tình hình hoàn toàn thay đổi. Anh Quỳnh, một nhà đầu tư nhận tiền thưởng HDG tỷ lệ 2: 1 cho biết: “Khi giá tăng, giá cổ phiếu được chia cho rất nhiều, nhưng đây là giá trị ảo vì chúng tôi không nhận được, lúc này hàng tồn kho thực tế về tay họ Giá đã giảm mạnh khi tôi tìm thấy tài khoản của mình. Nếu 50% đó là tiền mặt thì thật tuyệt. ”

Thị trường giảm mạnh và cổ phiếu tự do trở thành cổ phiếu trừng phạt. Ảnh minh họa: Hoàng Hà-Nhiều cổ đông của nhiều công ty khác cũng rơi vào hoàn cảnh như Quinn. Giá tăng thì ai cũng mừng, nhưng hàng về tài khoản thì rớt giá, cổ đông méo mặt vì “quà” nhận được.

Đầu năm nay, trong bối cảnh thị trường đi xuống, nhiều công ty vẫn quyết định chia cổ tức cho cổ đông để chia cổ tức, tuy nhiên, khác với năm 2010, do không có thanh khoản nên nhiều công ty đành ngậm ngùi chia cổ tức. Các bước, không phải là tin tốt ban đầu cho các cổ đông. Chủ tịch hội đồng quản trị của doanh nghiệp niêm yết vừa thông báo sẽ chia cổ phiếu tự do cho cổ đông tỷ lệ 1: 1. Vốn đầu tư sản xuất kinh doanh (nếu có) được chia hết cho các cổ đông, nếu kinh doanh không tốt do thiếu vốn thì năm sau sẽ phân bổ như thế nào? Giao dịch hoán đổi cổ phiếu sẽ tiếp tục mang lại lợi ích cho cổ đông trong năm tới. Anh Nguyễn Đức Hùng (một nhà đầu tư tại Hà Nội) cho biết: “Bây giờ giá cổ phiếu rẻ như rau mà càng phân phối càng rớt giá, muốn nói gì thì nói?

Ngoại trừ Ngoài nhà đầu tư cá nhân, tổ chức cũng không mặn mà lắm với việc chia cổ tức bằng cổ phiếu, một lãnh đạo cấp cao của Dragon Capital nhận định: “Ngay cả khi thị trường tăng trở lại, chúng tôi khuyến nghị các công ty không nên phát hành số lượng lớn để chia cổ tức cho cổ đông. Đây là một pha loãng cổ phiếu quan trọng, và khi thông tin xấu xuất hiện trên thị trường có thể mang lại rủi ro cao cho cổ đông. Quyền tự do hành động không biến thành tội ác một cách khôn ngoan. Cũng đáng buồn hơn là năm 2010, người phụ trách trung gian của một công ty niêm yết tại TP HCM nhận 150 triệu cổ tức giữa năm nhưng thu được 50% cổ phần với giá 75% thị giá. Giá chỉ còn khoảng 50% trước khi hàng về tài khoản của anh và bán tháo. Nếu hàng tồn kho cạn kiệt hoặc có các tùy chọn giao ngay, nó sẽ giảm một chút. Ở đây, tôi chỉ cần nhận cổ phiếu nên khi mất tiền, tôi không làm được gì. Điều này không có nghĩa là bây giờ nó đã bị lỗ nếu không có sự hỗ trợ nào từ công ty trước khi không có 2/3 thị trường mua cổ phiếu ưu đãi. Thị trường chứng khoán lớn nhất mở cửa trên thị trường, do có kinh nghiệm chia cổ tức bằng cổ phiếu phong phú, bộ phận chỉ phát hành nhượng quyền bằng mệnh giá cho những nhân viên có thành tích. Đối với các khoản thưởng kinh doanh hoặc cuối năm, công ty trả bằng tiền mặt, và không ép buộc nhân viên nhận cổ phiếu có giá trên 10.000 đồng. Ông nói: “Điều này là để ngăn chặn hành động thưởng chuyển thành một hành vi phạm tội.” Giá giao dịch thực tế của nhân viên giảm xuống dưới mức ưu đãi. Giám đốc cổ phần cấp cao của APEC cho biết: “Chúng tôi không muốn nhân viên của mình nhận được cổ phiếu ‘ưu đãi’ với giá cao hơn thị trường. Do đó, việc mua lại này nhằm mục đích giúp nhân viên cảm thấy thoải mái hơn trong công việc.”

Thanh Hoa- Khanh Linh