Kết quả kinh doanh sáu tháng đầu năm là cơ sở cơ bản để nhà đầu tư đưa ra quyết định kinh doanh chứng khoán. Tuy nhiên, theo các chuyên gia tài chính, ngoài kinh nghiệm thị trường, nhà đầu tư cũng nên cảnh giác với những dữ liệu có dấu hiệu bất thường. 10 dấu hiệu sau đây rất có thể chỉ ra rằng công ty sử dụng các kỹ thuật kế toán để tăng lợi nhuận-lợi nhuận vượt quá thị trường: Nếu một công ty bình thường hoạt động trong một ngành ít mật độ hơn, để duy trì lợi nhuận dương hoặc thậm chí cao hơn trong một môi trường kinh doanh khó khăn, Những con số ấn tượng phải được phân tích. Lợi nhuận của công ty rất ấn tượng nhưng lại không được các đối thủ cùng ngành coi trọng. Đây là trường hợp của Công ty TNHH Dược phẩm Bản Đông Việt Nam (DVD). Khi cổ phiếu này lần đầu ra công chúng, có ít nhất 3 công ty chứng khoán lớn cho rằng DVD hoạt động rất tốt. Các công ty tiêu đề này đã tính toán EPS dự kiến cho hàng tồn kho DVD lớn thứ hai trong ngành dựa trên thông tin được công bố trên DVD. Khi cổ phiếu DVD nhận được nhiều lời khen ngợi từ các nhà phân tích, nhiều công ty cùng ngành dược đã không coi trọng việc kinh doanh DVD. Trên thực tế, đĩa DVD bị lỗi. Lợi nhuận tăng đột biến so với cùng kỳ: 2 năm trước khi niêm yết, DVD chỉ lãi 18,5 tỷ và 25,5 tỷ đồng, nhưng năm 2009, khi mới niêm yết, lợi nhuận đã tăng vọt. Leo lên 109 tỷ đồng. Lợi nhuận của DVD đến từ hoạt động sản xuất kinh doanh chính chứ không phải từ các khoản thu nhập bất thường như thanh lý tài sản, chuyển nhượng vốn. Sau đó giải mã “hiện tượng” DVD thành ghi nhận “thu nhập ảo”. Trước vấn đề đầy tham vọng, công ty đã công bố lợi nhuận đáng kinh ngạc. Trong quý III / 2010, mặc dù thị trường chứng khoán giảm điểm và hầu hết các công ty chứng khoán đều thua lỗ nhưng công ty chứng khoán VNDirect (mã VND) lại báo lãi 53 tỷ đồng. Tuy nhiên, trong quý IV / 2010, khi thị trường chứng khoán phục hồi, hầu hết các công ty chứng khoán đều có lãi, đồng Việt Nam lỗ 117 tỷ đồng. Các giám đốc điều hành của VND giải thích rằng khoản lỗ là do bất ổn thị trường, nhưng các nhà phân tích đồng ý rằng số liệu lợi nhuận dương trước đó của VND có thể được công bố để hỗ trợ vấn đề gây quỹ. Từ 500 tỷ đồng cuối năm 2010 lên 1.000 tỷ đồng
Các công ty sử dụng phương pháp kế toán để thổi phồng lợi nhuận bằng nhiều cách trang trí báo cáo tài chính nhằm đánh lạc hướng nhà đầu tư. Hình minh họa.
Lợi nhuận được tạo ra bởi các giao dịch đáng ngờ. Tháng 7/2010, một công ty trong ngành khí tự nhiên đã tổ chức đại hội cổ đông bất thường điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận gấp 2,5 lần kế hoạch lợi nhuận đã được đại hội đồng cổ đông thường niên thông qua cách đây vài tháng. Phần lợi nhuận tăng thêm này được tạo ra từ hoạt động bất động sản và mục đích là để tăng vốn. Trên thực tế, khoản lợi nhuận này được tạo ra bởi một sự chuyển giao kinh doanh khá đáng ngờ trong một liên minh ba bên có sự tham gia của chủ tịch hội đồng quản trị. “Âm mưu” này sau đó đã phá sản do thị trường chứng khoán đi xuống nhưng cũng thuyết phục được nhiều nhà đầu tư về con số lợi nhuận của “chiếc bánh tăng giá”. Các con số lợi nhuận đang thay đổi đáng kể. Công ty cho biết, đầu quý II năm nay, Công ty Cổ phần DBC (DBC) gây chú ý khi thông qua kế hoạch lãi 167 tỷ đồng tại đại hội cổ đông. Báo cáo tài chính của nó. Lợi nhuận hợp nhất quý 1 là 204 tỷ USD, gấp 4 lần con số mà ban điều hành DBC công bố tại đại hội cổ đông. Khi giải trình với báo chí và cơ quan quản lý thị trường, các ý kiến của ban lãnh đạo DBC đều chia rẽ về cách ghi nhận lãi từ chuyển nhượng dự án bất động sản. Lợi nhuận liên quan đến việc thanh lý các tài sản đáng ngờ. Thanh lý tài sản quy mô lớn có thể được sử dụng như một biện pháp cứu vãn tình hình kinh doanh kém hiệu quả của công ty. Nếu việc thanh lý đến gần cuối chu kỳ kế toán, đó gần như là ý định của công ty. Ví dụ, năm 2010, Công ty Cổ phần Nước giải khát Sài Gòn (Tribeco) đã chuyển nhượng cổ phần tại Tribeco Bình Dương cho cổ đông lớn Uni-President vào ngày 30/6. Quyết định này khiến Tribeco lãi 44 tỷ USD trong quý II / 2010. Và dẫn đến lượng hàng tồn kho tăng mạnh. Tuy nhiên, đây là quý lãi duy nhất của Tribeco trong 13 quý liên tiếp. Lợi nhuận quý I và quý III cao đột biến. Báo cáo tài chính quý I và quý III không cần phải soát xét nên nhiều khả năng công ty sử dụng “bùa chú” kế toán. Thường xuyên thay kế toán trưởng. Chưa nói đến sự tha thứSau khi thay đổi người đại diện theo pháp luật và tổng giám đốc, CTCP Nhựa Tân Hóa (VKP) tiếp tục thay đổi kế toán trưởng trước khi kết thúc năm tài chính 2011. Hai vị trí tổng giám đốc và kế toán trưởng đóng vai trò quan trọng đối với chất lượng báo cáo tài chính của công ty. Trước khi kết thúc năm, sự thay đổi đột ngột ở hai vị trí này có thể cho thấy thông tin tài chính không lành mạnh và có thể bị giả mạo. Các công ty có thể “điều chỉnh” lợi nhuận của mình bằng cách thay đổi chính sách bán hàng, cho phép người mua trì hoãn thanh toán để tăng doanh thu. Một kỹ thuật khác là thay đổi ước tính kế toán của các hợp đồng tương lai hiện tại.
(Đầu tư cổ phiếu)