Bà Phạm Lê Mai, nhà phân tích chính của Công ty TNHH Chứng khoán VNDIRECT cho biết kể từ đầu năm, giá của hầu hết các cổ phiếu dầu khí đã giảm từ 30% đến 70%. Giá dầu giảm mạnh đã ảnh hưởng đến kỳ vọng dài hạn và kết quả giao dịch trong quý đầu tiên không phản ánh đầy đủ tác động của việc giảm giá.

Dự kiến ​​giá dầu sẽ tiếp tục chịu áp lực trong quý hai vì tiền gửi trong quý hai đã đầy và nhu cầu đã đến. Không có cải thiện vì nhiều quốc gia vẫn đang thực hiện sự tách biệt xã hội. Điều này có nghĩa là đầu tư vào các cổ phiếu dầu ngắn hạn là rủi ro.

Tuy nhiên, bà Mai tin rằng xem xét hai yếu tố chính, vẫn còn nhiều cổ phiếu tiềm năng. Trước hết, liệu tác động của giá dầu đến kết quả thương mại là nhanh hay chậm, khó hay không. Thứ hai, tình hình tài chính của công ty (dòng tiền, hàng tồn kho, nợ phải trả, khoản phải thu …) có lành mạnh không? -Ms. Mai đề xuất bốn cái tên, bao gồm: Công ty Điện lực Dầu khí (POW), Công ty Cổ phần Điện lực Dầu khí 2 (NT2), Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) và Công ty TNHH Phân bón Dầu khí Mau (DCM). Đây là tất cả các công ty trong chuỗi giá trị dầu khí của Việt Nam, vì vậy tất cả họ đều được hưởng lợi từ giá dầu giảm. Mức độ thống trị phụ thuộc vào công thức giá khí đốt tự nhiên trong hợp đồng mua sắm khí đốt tự nhiên giữa các công ty này và PVGas.

POW và NT2

Hai công ty này hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực năng lượng khí đốt tự nhiên. Ngành công nghiệp ít bị ảnh hưởng bởi căn bệnh này vì Việt Nam đang thiếu điện, đặc biệt là ở miền Nam. Do hiện tượng El Niño năm ngoái, khi mực nước của các nhà máy thủy điện vẫn còn rất thấp, sẽ ưu tiên huy động các nhà máy nhiệt điện chạy bằng khí đốt. Giá dầu và khí đốt giảm có thể tiết kiệm chi phí. Sản xuất, mặc dù mức độ dịch vụ còn hạn chế. Bằng cách bán khoảng 10% đến 20% điện trong thị trường điện cạnh tranh cao, lợi nhuận có thể tăng lên.

So với đầu năm, giá thị trường của POW đã giảm hơn 16%, trong khi NT2 đã tăng, nhưng điều đó không đáng nói. Cả hai đang hồi phục từ máng cuối cùng vào tháng 3, nhưng tốc độ của NT2 thậm chí còn ấn tượng hơn. Điều này tỷ lệ nghịch với khả năng giảm thiểu rủi ro và đa dạng hóa danh mục đầu tư (tùy thuộc vào loại nhà máy điện hiện đang sở hữu) để duy trì triển vọng kinh doanh của hai công ty. -Stock biến động POW (màu đỏ) và NT2 (màu xanh lá cây) đã được bỏ phiếu từ đầu năm đến nay. Nhiếp ảnh: Tradingview.com .

DPM và DCM

Tiêu thụ phân bón có thể tăng so với năm ngoái, vì ngành nông nghiệp ít bị ảnh hưởng bởi hiện tượng El Niño và nhu cầu lưu trữ thực phẩm đã tăng lên. DPM và DCM có mức độ lợi thế cao hơn các công ty năng lượng vì đây là cơ chế mua khí được ưa thích.

Đối với DPM, giá khí đốt tự nhiên chiếm khoảng 50% đến 60% chi phí sản xuất phân bón. Khi giá dầu trung bình ước tính trong năm giảm từ US $ 62 / thùng xuống còn 45 đô la Mỹ (cộng với giả định rằng PVGas sẽ không thay đổi công thức giá khí đốt tự nhiên), tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến ​​sẽ tăng 9%. Không còn bị ảnh hưởng bởi các vấn đề kỹ thuật của nhà máy, nhà máy đã phải đóng cửa để bảo trì trong một tháng như năm ngoái, và doanh thu và lợi nhuận của công ty sẽ duy trì tăng trưởng tốt.

Chi phí khí đốt tự nhiên chiếm 32% chi phí khí đốt tự nhiên. Chi phí bán hàng hóa trong DCM cũng được hưởng lợi từ việc giảm giá dầu. Tuy nhiên, do công ty đã nhận được một số hỗ trợ cho giá khí đốt tự nhiên vào năm 2019, mức độ liên quan đến DPM có thể thấp hơn. Ngoài ra, sự xâm nhập mặn đã ảnh hưởng đến các thị trường tiêu dùng lớn ở Tây Nam. đơn vị.

DPM có nhiều lợi thế hơn so với số lượng lớn các yếu tố tiền mặt và tỷ suất cổ tức cao. Đầu tháng này, do thông tin từ thị trường dầu thô thế giới, DPM đã tăng từ 11.400 đồng lên 15.600 đồng. Tình hình với DCM cũng tương tự. Khi giá tăng lên 8.000 đồng, dường như có rất ít dấu hiệu điều chỉnh.

Kể từ đầu năm, xu hướng giá của DPM (đỏ) và DCM (xanh). Ảnh: Tradingview.com .

Oriental

* Lời khuyên của chuyên gia có thể không phù hợp với VnExpress