Giáo sư Tiến sĩ Quách Mạnh Hào của Đại học Lincoln (Anh) chia sẻ tại Diễn đàn Kịch bản Kinh tế Việt Nam năm 2021 rằng chất xúc tác cho tăng trưởng kinh tế trong năm qua là chính sách tài khóa và tiền tệ. Hưởng lợi từ lãi suất thấp, tín dụng ưu đãi, chi tiêu chính phủ và hỗ trợ kinh doanh.

Tuy nhiên, chính sách năm nay có thể thận trọng hơn, bởi vì các nhà quản lý cũng có thể thấy lãi suất yếu kích thích các hoạt động đầu cơ bên ngoài sản xuất và bong bóng tài sản gia tăng. Chính sách nới lỏng hiện tại không cho thấy mức độ bao phủ của toàn bộ nền kinh tế mà chỉ giúp ích cho các công ty lớn. Đồng thời, các doanh nghiệp nhỏ và các nhóm yếu thế vẫn đang gặp khó khăn.

“Do đó, sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán không thực sự phản ánh sự thịnh vượng của nền kinh tế.” Thông điệp của ông Hào là trong bối cảnh chỉ số đại diện cho Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh đang đạt mức cao kỷ lục, và dòng tiền của các nhà đầu tư F0 Tiếp tục chảy vào thị trường chứng khoán. Mặc dù hệ thống giao dịch thường xuyên có dấu hiệu nghẽn nhưng thanh khoản nhiều ngày giao dịch đã được đẩy lên mức 18 nghìn tỷ đồng. Số lượng cá nhân tham gia thị trường vào tháng 12 năm 2020 cũng lập kỷ lục mới, bổ sung thêm 60.000 tài khoản mới, nâng mức tích lũy hàng năm lên 392.000 tài khoản, tăng gấp đôi so với năm trước. Ông cho rằng, các nhà điều hành thị trường nên quan tâm nhiều hơn đến dòng tiền nhanh chóng của cổ phiếu khi lãi suất giảm. Ông chỉ ra rằng việc khai thác thấp chưa hẳn là điều tốt, vì cần đảm bảo sự hài hòa giữa các bên và tránh hậu quả của bong bóng tài sản trong những năm tới. – Đồng quan điểm, ông Andy Ho của VinaCapital, Giám đốc điều hành kiêm trưởng bộ phận đầu tư cho rằng đây là diễn biến tất yếu vì “lãi suất có ảnh hưởng lớn đến tư duy đầu tư”. Các yếu tố kinh tế vĩ mô và sự cải thiện của môi trường đầu tư kinh doanh đã tự động kích hoạt dòng vốn nước ngoài vào Việt Nam. Khi lãi suất ở Hoa Kỳ và hầu hết các nơi trên thế giới thấp, các quỹ đầu tư phải chuyển vốn sang các thị trường cận biên và mới nổi, trong đó có Việt Nam, để kiếm lời. — Tương tự với các nhà đầu tư trong nước, sau khi Ngân hàng Quốc gia điều chỉnh lãi suất 3 lần vào năm 2020, họ phải rút tiền tiết kiệm để chuyển sang các kênh sinh lời hấp dẫn hơn. Điều này có nghĩa là họ sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn.

– Theo khảo sát nhanh do ban tổ chức Diễn đàn Kịch bản Kinh tế Việt Nam thực hiện năm 2021, chứng khoán là một trong ba lĩnh vực. Nguyễn Xuân Thành, thành viên Nhóm Tư vấn Kinh tế của Thủ tướng, giải thích rằng các nhà đầu tư được kỳ vọng sẽ đạt được mức tăng trưởng tối ưu sau nền kinh tế kỹ thuật số và ngành bán lẻ. Thị trường vẫn trong tình trạng tốt. thị trường. Hiệu quả của vắc xin ngày càng được công nhận. Ngoài ra, chứng khoán còn được hỗ trợ bởi những thông tin rất lạc quan, như sự phục hồi kỳ vọng của các nền kinh tế lớn trong năm nay, dòng vốn đầu tư nước ngoài phục hồi, sức mua trong nước phục hồi. Đầu tư của doanh nghiệp tư nhân tăng mạnh. Ngoài ra, chính phủ đã đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế là 6,5%, trong khi Quỹ Tiền tệ Quốc tế, Ngân hàng Thế giới hay Ngân hàng Quốc tế vẫn đang chờ đợi mức 7-8%.

“Vì vậy, các nhà đầu tư trong nước. Tôi đầu tư mạnh, nhưng tạm thời quên đi rủi ro”, Thanh nói