Thủ tướng gần đây đã ký công bố Nghị định số 60, bổ sung và bổ sung một số quy định của Nghị định 58, bao gồm các hạn chế sở hữu nước ngoài được chờ đợi từ lâu đối với các nhà đầu tư nước ngoài. bên ngoài. VnExpress đã được phỏng vấn bởi ông He Guoan, giám đốc và trưởng bộ phận đầu tư của Công ty quản lý quỹ VinaCapital và phỏng vấn về tác động của quyết định này đối với các nhà đầu tư nước ngoài. Thị trường mới nổi hấp dẫn nhất châu Á.

– Chính phủ Việt Nam vừa ban hành Nghị định số 60, nhường chỗ cho các nhà đầu tư nước ngoài. Sự phát triển này sẽ ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán như thế nào?

– Thị trường Việt Nam luôn ước tính thanh khoản thấp hơn 25% đến 35% so với khu vực. Một trong những trở ngại chính là các nhà đầu tư nước ngoài không thể tham gia vào các công ty niêm yết. Do đó, quyết định của chính phủ Việt Nam tăng giới hạn sở hữu nước ngoài từ ngày 1 tháng 9 là một dấu hiệu tốt, phản ánh rằng Việt Nam đang ngày càng hòa nhập với thế giới, và có tính cạnh tranh, dễ tiếp cận và năng động. Thị trường đầu tư thân thiện hơn.

Đối với thị trường chứng khoán, tính linh hoạt của phòng sẽ cải thiện tính thanh khoản và hạn chế biến động không ổn định gây ra bởi sự bất ổn tâm lý. Theo thống kê, do hạn chế lãi suất, các nhà đầu tư nước ngoài hiện chỉ tham gia 15% giá trị thị trường mỗi lần và phần lớn còn lại phụ thuộc vào các nhà đầu tư trong nước. Quỹ chính là sử dụng vốn vay ký quỹ để đầu tư. Khi dòng tiền ký quỹ thay đổi, nhà đầu tư sẽ phản ứng tiêu cực, từ đó ảnh hưởng đến thị trường. Tuy nhiên, nếu chúng ta có mặt nhiều hơn, thì những bất lợi sẽ bị hạn chế.

Về lâu dài, danh hiệu tiếng Việt sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ việc mở cửa cho các nhà đầu tư nước ngoài. MSCI nâng cấp thị trường từ một thị trường biên giới (thị trường sơ khai) lên một tiêu chuẩn quan trọng cho các thị trường mới nổi (thị trường mới nổi), mở đường cho việc thu hút thêm dòng tiền từ các công ty quản lý quỹ toàn cầu.

Hiện tại, VinaCapital tin rằng việc mở rộng nhà hát sẽ ngay lập tức đưa Việt Nam trở thành một trong những thị trường mới nổi hấp dẫn nhất châu Á.

– Tuy nhiên, nghị định mới chỉ quy định rằng khung pháp lý chung vẫn yêu cầu các thông báo mục tiêu cụ thể cho Việt Nam. công ty. Bạn có gợi ý nào cho quá trình chuẩn bị văn bản pháp lý để hướng dẫn Nghị định số 60 không?

– Luật số 60 dựa trên ý tưởng giúp các nhà đầu tư nước ngoài có thêm tự do tham gia các công ty niêm yết. Tuy nhiên, họ chỉ mở cho các công ty không hoạt động theo các phương pháp đầu tư có điều kiện của công ty. Do đó, chúng tôi hy vọng rằng vào ngày 1 tháng 9, chính phủ sẽ có một danh sách rõ ràng và chính xác để các nhà đầu tư biết khu vực nào có thể được sở hữu 100% và khu vực nào sẽ tiếp tục bị hạn chế. .

– Ngoài ra, nghị định cũng cho phép các công ty quy định trong các điều khoản của hiệp hội tỷ lệ sở hữu tối đa của các nhà đầu tư nước ngoài. Do đó, tài liệu hướng dẫn cần làm rõ cách thức công ty chọn cơ sở cho các nhà đầu tư nước ngoài sở hữu.

– Tỷ lệ lợi nhuận giảm ảnh hưởng đến quá trình thị trường chứng khoán như thế nào? Trong quá trình tư nhân hóa doanh nghiệp công ở Việt Nam?

– Gần đây, chính phủ Việt Nam đã thực hiện nhiều biện pháp để đẩy nhanh quá trình tư nhân hóa, đặc biệt là khuyến khích các công ty niêm yết bán cổ phần cho các nhà đầu tư. Đầu tư chiến lược, thúc đẩy sáp nhập và mua lại (M & A), đặc biệt là trong các lĩnh vực tăng trưởng cao như phục vụ và cơ sở hạ tầng …

Vì vậy, trong bối cảnh tăng trưởng thị trường, các nhà đầu tư nước ngoài có cơ hội thống trị cổ phiếu sẽ tham gia sâu hơn vào công ty Quản trị, chúng tôi mong đợi nhiều đột phá trong việc bình đẳng hóa các doanh nghiệp công cộng. .

– Là một công ty quản lý quỹ nước ngoài dài hạn trên thị trường chứng khoán Việt Nam, và trước khi có quyết định dài hạn về việc phát hành FOL, VinaCapital sẽ áp dụng những biện pháp nào khi phòng hội nghị được chính thức khai trương?

Chiến lược của VinaCapital tại thời điểm phát hành tiền hiện đại cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội mua công ty hiệu quả hơn và hoạt động tốt hơn nếu họ nắm giữ phần lớn cổ phần. Chúng tôi cũng sẽ tiếp tục tham gia vào quá trình định giá và đầu tư vào các công ty chưa niêm yết.

Trong tương lai, tôi nghĩ rằng các quỹ mở của VinaCapital hoặc các quỹ mở của đất nước cũng sẽ có cơ hội đầu tư nhiều hơn vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

Phong