Các công ty chứng khoán tiếp tục tạo sóng trong báo cáo tài chính nửa năm của họ trong năm nay. Lợi nhuận “cao” của họ không đến từ hạn ngạch chính thức, mà là thu nhập “hạ nguồn”, hỗ trợ các hoạt động của các nhà đầu tư dịch vụ thương mại như lợi nhuận. — Khi một công ty chứng khoán tạo ra lợi nhuận, đằng sau đó là sự không hài lòng với các nhà đầu tư. — Xung đột lợi ích giữa khách hàng và công ty là một biểu hiện của thị trường chứng khoán. Biểu hiện này thường được đề cập khi một nhà phân tích thị trường chứng khoán được đề cập trên một số tờ báo gần đây. báo cáo.

Trên thực tế, công ty chứng khoán có hai bộ phận kinh doanh khá lớn, ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu và lợi nhuận của công ty. Đây là giao dịch của chính tài khoản và khoản vay ký quỹ (trừ thế chấp, trả trước …). .

Đàm phán thông qua tài khoản của chính mình, một công ty chứng khoán giống như một nhà đầu tư, điều đó có nghĩa là nó cũng tiến hành giao dịch chứng khoán hàng ngày. Do đó, xung đột lợi ích trong các giao dịch xảy ra tự nhiên trong tài khoản riêng.

Để giải quyết mâu thuẫn này, ngay từ năm 2000, chính quyền đã ban hành các quy định, như cấm đặt hàng trước khi khách hàng đặt hàng. Tuy nhiên, đối với các xung đột lợi ích khác, chẳng hạn như báo cáo về việc giới thiệu dây chuyền sản xuất cho khách hàng, các công ty chứng khoán đã áp dụng các phương pháp khác nhau và không có “biện pháp khắc phục”.

Ngay cả trong năm 2009, các công ty chứng khoán đã xác định chính sách tiết lộ thông tin kinh doanh độc quyền cho một số khách hàng lớn nhất định dưới dạng “chúng tôi cùng nhau đánh bại họ”, nhưng nếu “tôi mua trước thì mua lại”. Sau đó, “tôi bán trước” và “bán” cũng gây ra xung đột lợi ích. Gần đây, khi biên độ (giao dịch ký quỹ) chính thức được xác nhận, tiêu đề mới về thu nhập và lợi nhuận của dịch vụ của công ty chứng khoán đã chính thức được phản ánh trong Trong tài chính, báo cáo, thay vì “lưu thông” và ẩn dưới nhiều dự án khác. Xung đột lợi ích cận biên ở đây cũng ngày càng rõ ràng hơn.

Trên thực tế, xung đột lợi ích trong loại dịch vụ này không xuất hiện trực tiếp, nhưng Có ba điều liên quan. Gián tiếp: lợi ích của khách hàng và lợi ích của nhà tư vấn (thường là người môi giới), lợi ích của khách hàng và lợi ích của tác giả, nên để khách hàng đọc hàng ngày (thường là đề xuất) và lợi ích của khách hàng và khách hàng. Khi tự triển khai dịch vụ.

Liên quan đến xung đột lợi ích giữa khách hàng và nhà môi giới (đặc biệt là đại lý hoa hồng). Nhiều khách hàng biết rằng nhà môi giới của họ được hưởng lợi từ% giá trị giao dịch và thậm chí một số công ty chứng khoán đang đàm phán giao dịch Khi nói đến phí, hãy nói trực tiếp với họ về phí giao dịch. Doanh nghiệp của tôi là một phần phí trả cho nhà môi giới cho dịch vụ của nhà môi giới, nhưng rất ít khách hàng biết phí giao dịch của nhà môi giới. Hơn 50% hoa hồng giao dịch.

Mâu thuẫn ở đây là gì? Người môi giới vẫn có thu nhập, ngay cả khi anh ta khuyên khách hàng mất tiền. Luôn biết rằng khách hàng thắng hay thua, và không được phép hỏi ý kiến ​​người môi giới cho khách hàng, Nhưng nếu khả năng các nhà môi giới khuyến khích khách hàng tiếp tục giao dịch cho hoa hồng của riêng họ chứ không phải vì lợi ích riêng của họ được đề cập, thì đó là mãi mãi. Ví dụ, khi mua, hãy tìm mã đầu tư dài hạn cho khách hàng, nhưng sau khi mua , Họ liên tục khuyên người bán “giảm” thua lỗ, bán lại và khuyến nghị mua hàng và cuối cùng nhìn lại khách hàng dài hạn. Yêu khách hàng không biết ký quỹ, đặc biệt là rủi ro ký quỹ, nhưng các nhà môi giới tiếp tục khuyến khích khách hàng đặt hàng nhiều hơn họ. Nhiều khách hàng đã trả tiền và nhiều nhà môi giới có trách nhiệm sẽ cảm thấy nỗi đau bên trong khi họ “vô tình” mất tiền cho khách hàng, nhưng tất nhiên, nhiều người sẽ không cảm thấy đau đớn.

Người ta tin rằng để tránh lợi ích Xung đột, tốt nhất là nếu công ty chứng khoán thông báo trước cho khách hàng về khoản hoa hồng mà người môi giới của chính họ được hưởng, hoặc người môi giới không tính bất kỳ khoản hoa hồng nào trong giao dịch. Sự kiện mất khách hàng. Mất hoặc sắp xếp để gắn trách nhiệm của chính công ty chứng khoán với Trong số tất cả các nhân viên Khiếu nại, công ty chứng khoán sẽ có cách giảm số lượng nhân viên gợi ý. Chúng tôi không thể nói rằng nhân viên có tên công ty sẽ hỏi ý kiến ​​khách hàng, nhưng họ sẽ không chịu trách nhiệm cho bất cứ điều gì.

Đối với khách hàng và phân tích Xung đột lợi ích giữa các bộ phận và chuyên gia tư vấn được gửi đến khách hàng khi họ đưa tin, báo cáo và bình luận mỗi ngày, mức độ không hề nhỏ. Các nhà phân tích đôi khi là nhà đầu tư, vì vậy khi họ viết nCó ai đề nghị mua hoặc bán cổ phiếu không? Có ai biết họ đã mua chúng không? Ai đó có thể ngừng bán không?

Trên thực tế, để hạn chế điều này, một công ty chứng khoán đã ban hành một quy định yêu cầu các nhà phân tích ghi lại trong báo cáo của họ rằng họ không có hoặc không có cổ phiếu, và họ “hứa ​​sẽ không thực hiện giao dịch ngược lại” sau khi báo cáo được công bố. Tìm kiếm ý kiến ​​của họ ngay lập tức … điều này rất đáng trân trọng và có thể lặp lại, nhưng có bao nhiêu công ty có giá trị đã làm điều đó. ?

Xung đột lợi ích giữa khách hàng và công ty môi giới cung cấp dịch vụ cũng rất nghiêm trọng. Cho đến nay, không có công ty nào bị cáo buộc xuất bản báo cáo phân tích, mua khuyến nghị, mà chỉ bán chúng và không có công ty nào bị buộc tội để cho các nhà môi giới thư giãn, phân tích và tạo tin đồn, sử dụng tin đồn và khuyến khích khách hàng mua và bán trong hỗn loạn, và thậm chí một số người Khách hàng trực tuyến cung cấp ký quỹ, nhưng lãi suất ký quỹ và tỷ lệ xử lý sẽ không được hiển thị trên đơn đặt hàng màn hình bàn giao, mà được đặt ở những nơi khác trên trang web, nhưng rất ít nhà đầu tư phải đọc trước khi đặt hàng để hiểu liệu có thay đổi bất lợi nào không …- Sau khi Luật Chứng khoán sửa đổi Nghị định 58/2012 / ND-CP sửa đổi vào ngày 20 tháng 7, Thủ tướng Chính phủ đã ký và ban hành một loạt các văn bản hướng dẫn khác vào ngày 15 tháng 9 và Bộ Tài chính và Bộ Tài chính sẽ ban hành Những tài liệu hướng dẫn. Ủy ban Chứng khoán Quốc gia.

Các nhà đầu tư hy vọng rằng khuôn khổ mới này sẽ được điều chỉnh để hạn chế các xung đột lợi ích nêu trên, mang lại sự công bằng và bảo vệ các nhà đầu tư.

(Thời báo kinh tế Việt Nam)