Kể từ ngày 10 tháng 10, Ngân hàng Quốc gia đã bất ngờ trả lại tín phiếu Kho bạc cho ngân hàng sau khi bị đình chỉ bốn tháng.

Sau 4 phiên đấu giá, khối lượng bán hàng chỉ đạt khoảng 6 nghìn tỷ đồng. So với đầu năm thì thấp hơn. Thời hạn thanh toán cũng rất ngắn: 28, 56 và 91 ngày và thời gian thanh lý cuối năm dài nhất là 182 ngày.

Lãi suất của người chiến thắng là từ 4,5-6,5% / năm, tương đương với lãi suất đấu giá vào cuối quý hai, nhưng nó vẫn ở mức thấp so với thời gian giao dịch vào tháng 3 năm nay, người chiến thắng lãi suất có Đạt 12% / năm. Lãi suất này tương tự như lãi suất trung bình trên thị trường liên ngân hàng hiện nay.

Mục đích bán tín phiếu Kho bạc của Ngân hàng Quốc gia không chỉ là rút tiền của hệ thống, mà còn là hiện tại. Khi tăng trưởng tín dụng của hệ thống vẫn rất chậm, lãi suất tiền gửi của người dân có xu hướng tăng dần. -Trong chín tháng đầu năm nay, tăng trưởng huy động tiền gửi là khoảng 12% so với cuối năm 2011, trong khi tăng trưởng tín dụng chỉ đạt 2%. Từ đầu năm, việc giải ngân vay ngân hàng đã chậm, một phần vì ít công ty có thể đáp ứng yêu cầu cho vay, và một phần vì các ngân hàng sợ rủi ro và do đó không dám vay các khoản vay lớn. Tỷ lệ nợ xấu cao cũng là một trở ngại rất lớn đối với tăng trưởng tín dụng.

Hoạt động giao dịch vốn trên thị trường liên ngân hàng đã im ắng trong nhiều tháng. Các ngân hàng có quá nhiều vốn không thể cho vay trong thị trường này. Lý do là nhiều ngân hàng vay không đáp ứng các điều kiện bảo đảm rủi ro, lãi suất cho vay cũng rất thấp và một số ngân hàng lớn không quan tâm đến các khoản vay. Thông báo số 21 của Ngân hàng Nhà nước áp đặt các quy định nghiêm ngặt về hoạt động cho vay trên thị trường liên ngân hàng, buộc nhiều ngân hàng nhỏ thiếu vốn gặp khó khăn khi vay. Kênh lợi nhuận -Profitable Một vấn đề quan trọng khác đối với Ngân hàng A là đầu tư vào thị trường trái phiếu. Ngân hàng Chính sách xã hội đã thực hiện một loạt tám phiên đấu giá thất bại và Ngân hàng Phát triển Việt Nam đã tổ chức đấu thầu từng chút một. Chỉ có trái phiếu chính phủ do Bộ Tài chính phát hành là hấp dẫn đối với một số ngân hàng. Lý do là lợi suất của Ngân hàng Chính sách xã hội và Ngân hàng Phát triển Việt Nam rất thấp. So với trái phiếu Việt Nam, các trái phiếu này có rủi ro cao hơn và thanh khoản thấp hơn. ‘Tiểu bang. Mặt khác, cho đến nay, hầu hết các ngân hàng đều nắm giữ đủ danh mục đầu tư trái phiếu trong năm nay, do đó không cần phải mua thêm trái phiếu. Mặc dù thanh khoản rất dồi dào, chủ yếu đến từ các nguồn ngắn hạn, trong khi trái phiếu là khoản đầu tư dài hạn. Do đó, chỉ có một vài ngân hàng lớn có khả năng mua thêm bây giờ. Tín phiếu kho bạc do Ngân hàng Quốc gia phát hành là một kênh đầu tư an toàn và tương đối ngắn hạn. Nó cũng rất hấp dẫn đối với các ngân hàng. Do đó, mặc dù lãi suất thấp, tỷ lệ chiến thắng vẫn cao.

Ngoài ra, tín phiếu Kho bạc đáo hạn trong quý IV là khoảng 30 nghìn tỷ đồng. . Để cân bằng giai đoạn này, Ngân hàng Quốc gia đã bán tín phiếu Kho bạc.

Đối với Ngân hàng Quốc gia, mục đích của việc bán các hóa đơn là để bù đắp số lượng tiền đồng Việt Nam do tổ chức này bơm vào. Khi mua ngoại tệ trong hệ thống gần đây .

– Do áp lực giảm giá, tỷ giá hối đoái rất thấp trong những ngày gần đây. Lượng kiều hối tăng đáng kể so với năm trước, cán cân thương mại trong chín tháng đầu năm là 143 triệu đô la Mỹ và nhu cầu về đô la Mỹ hàng năm thấp. Tỷ giá hối đoái trên thị trường liên ngân hàng thỉnh thoảng giảm xuống dưới giá mua của Ngân hàng Quốc gia là 20.850 đồng / USD. Do đó, để tránh tỷ giá giảm và hỗ trợ các hoạt động xuất khẩu, Ngân hàng Quốc gia có thể đã mua một lượng lớn đô la Mỹ trong những ngày gần đây.

Nói chung, lần này là bán trái phiếu chính phủ. Ngân hàng Quốc gia chỉ là cơ quan quản lý tiền tệ, có thể ngăn số tiền VND trở nên quá cao ngay lập tức. Ngày hết hạn của tín phiếu Kho bạc sẽ giảm vào cuối năm, do đó nó sẽ không ảnh hưởng đến thanh khoản của hệ thống trước đó. Cũng có thể coi đây là một biện pháp phòng ngừa dài hạn chống lại lạm phát có thể xảy ra của Ngân hàng Quốc gia vào cuối năm.

Phương pháp này không có tác động nhiều đến các hoạt động tiền tệ khác của hệ thống. . Đây không phải là một sự thắt chặt tiền tệ.